Pentru prima dată în ultimii 13 ani, indicele S&P 500 a intrat în cel de-al treilea an al unui ciclu bull market, stârnind entuziasmul investitorilor și ridicând întrebări despre viitorul pieței de capital.
Această realizare remarcabilă, combinată cu cea mai bună performanță ianuarie-septembrie din 1997, sugerează că raliul actual ar putea avea în continuare potențial de creștere.
Perspectiva istorică a piețelor bull
Actualul bull market, care a început în octombrie 2022, a adus deja câștiguri impresionante de aproximativ 63% pentru S&P 500. Privind în trecut, observăm că piețele bull au generat în medie randamente de 152%, ceea ce indică un potențial semnificativ de creștere în continuare.
Durata acestor cicluri a variat considerabil de-a lungul timpului:
- Unele au durat peste un deceniu, precum cel de 12 ani început în 1987 sau cel de 11 ani din 2009
- În medie, piețele bull post-Al Doilea Război Mondial au avut o durată de aproximativ 4,5 ani
- Șapte din 13 piețe bull din această perioadă au depășit trei ani
Este important de menționat că piețele bull mai lungi tind să genereze randamente mai mari. De exemplu, ciclurile începute în 1987 și 2009 au adus câștiguri de 582% și, respectiv, 400%.
Impactul reducerilor ratei dobânzii
Reducerile recente ale ratei dobânzii de către Rezerva Federală au jucat un rol crucial în performanța S&P 500. Analizele Bank of America arată că, în medie, S&P 500 a înregistrat un randament de 11% în primele 12 luni după prima reducere a ratei într-un ciclu de relaxare monetară, începând din 1974.
Câteva aspecte cheie de reținut:
- Când reducerile ratei coincid cu „aterizări line” ale economiei, randamentul mediu al S&P 500 pe 12 luni crește la aproape 21%
- Ratele dobânzilor scăzute fac, de obicei, acțiunile mai atractive în comparație cu obligațiunile
- Totuși, reducerile pot semnala și îngrijorări economice, ceea ce poate duce la volatilitate pe piață
Boom-ul AI: Catalizator pentru creșterea pieței
Explozia inteligenței artificiale (AI) a fost un factor major în creșterea recentă a pieței de capital, în special pentru companiile tech precum Nvidia. Analiștii prevăd că S&P 500 ar putea atinge nivelul de 6.000 de puncte până la sfârșitul anului, susținut de avântul AI și de profiturile corporative puternice.
Aspecte importante:
- Acțiunile legate de AI au propulsat S&P 500 și Nasdaq la maxime istorice
- Se estimează că piața semiconductorilor pentru AI va ajunge la 168 miliarde de dolari până la sfârșitul anului
- Companiile tech și de AI sunt așteptate să depășească estimările pentru trimestrul septembrie
Performanța recentă a S&P 500 oferă motive de optimism, dar și de prudență. Istoria ne arată că piețele bull pot dura și pot genera randamente semnificative, însă investitorii ar trebui să rămână vigilenți în fața potențialelor riscuri și să considere diversificarea ca strategie cheie în acest mediu dinamic al pieței.
